2026年10月 | 学分课程 张宁教授《金融科技与财富传承管理》
2024 年中国人均预期寿命来到 79 岁，健康预期寿命却只有 68.5 岁；十五五规划把"不确定难预料因素增多"写进对国际形势的判断。在不确定性成为这个时代最显著特征的当下，财富该如何守住、又如何有质量地传下去？张宁教授给出的回答，是"以确定的力量穿越周期"——不替你预判表象，而是讲清表象之下的山势，把确定性交还给企业家自己。
中央财经大学金融学院教授、博士生导师，中央电视台《百家讲坛》"金融之道"主讲嘉宾，中央财经大学中国金融科技研究中心主任；中央党校宏观政经分析特聘讲座教授、国家信息中心特聘教授、中国金融培训中心讲座教授；国家金融监管总局偿咨委委员、养老金融专家委员会主任委员、中国精算师协会委员、中国人工智能学会委员，（全球）家族办公室合作与发展组织首席经济学家。
张老师本硕博贯通数理与金融——中科院数学所博士，早年曾任北京大学计算机教师，后转入金融；既为中央政治局提供政经形势分析（全国仅 13 人入选），也长期在中央党校为省部级干部授课，并亲身运营量化私募与家族办公室体系。研究领域涵盖宏观政治经济分析、财富管理传承、"五篇大文章"、人工智能、保险精算、家族办公室与高净值人群、金融文化与《易经》。授课以"数学的推理"贯穿始终，把最底层的逻辑讲到企业家能够自己推演。
本次课程围绕财富科学管理与家族稳健传承两大主线，系统拆解财富领域底层运行逻辑、行业发展大势、核心影响路径与落地实操方法，搭建系统化、专业化、可落地的财富管理思维体系。以"确定"二字贯穿全程——政经环境确定势向、金融变革确定路径、数智新质确定驱动、养老传承确定目标，最终归于生命质量，为同学们搭起一套可推演、可落地的财富传承管理思维体系。
让我们一起回顾本次精彩内容：
看清"山势"，才谈得上确定性。
1、课程的方法论：山势与表象、确定性的需求
- 经济学家争论的是表象（宏观松紧、涨跌），山势则是表象之下客观恒定的地形
- 企业家第一需求不是"解决困难"，而是"看清未来的确定性"
- 世界不确定指数已攀升至疫情前的191倍
- 秩序框架：3个政治秩序 + 3个经济秩序 + 0.5个美元世界货币
- 中国未来25年的山势：安全与稳定、民生与获得感、科学与质量
2、财富的五大风险，与一个历经975年的答案
- 价值风险、机会风险、失控风险、贬损风险、安全风险，是财富管理传承要面对的五重考验
- 公元1050年，范仲淹设范氏义庄，以义田、义宅、义学资助族中成员，运转近千年
3、十五五规划解读：从"经验描述"到"理论清晰"
- 对照十四五：从"重要战略机遇期"的经验描述，到"战略机遇与风险挑战并存、不确定难预料因素增多"的理论清晰
- 从"百年未有之大变局"到"百年变局加速演进"；态度从被动应对转向"主动运筹国际空间"
4、十五五规划要点
- 全面实施"人工智能+"行动、前瞻布局量子科技/生物制造/氢能核聚变/脑机接口/具身智能/6G、健全数据要素制度、大力发展科技金融/绿色金融/普惠金融/养老金融/数字金融
6、资产配置的"锚"：在动荡里找确定性
- 家办协同建议
- 实物黄金逻辑是"与主权信用脱钩"
- 房地产进入"质量主导"周期
- 投资短期交给量化、长期看底层逻辑
- AI/AIGC/AGI、区块链/脑机接口、云计算/可控核聚变、数据/深空、AR-VR元宇宙/边缘计算、脑机接口、基因科学、人体增强/人形机器人、IoT、大语言模型、量子计算、安全
- 大数据五个V：超大规模、种类多样、增长迅速、准确可靠、价值密度低
- 数智化三大思维：要素思维——数据；资源思维——算力；基础设施思维——模型
- 5.0 提示工程与上下文工程 → 6.0龙虾工程 → 7.0驾驭工程（Harness）→ 8.0循环工程（Loop E / LangGraph / Autoloop）
- AI 核心公理：End to End 新范式、MCP/Agent/AGI/A-aaS、通用人工智能"从人到组织的进化"、多模态、超越规则的深度学习、RMA（被重新估值的心智资产）
1、两大趋势：更长的寿命，更深的老龄化
- 趋势一·长寿：2024年人均预期寿命79岁，健康预期寿命仅68.5岁
- 趋势二·老龄化：2021年起进入深度老龄化，人口结构变化提出新课题
- 顶层设计：央行等九部门《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》明确养老金融内涵
2.、养老金融六问，与"为什么写了遗嘱还是不够"
- 六问：养老体系制度化、基本养老金可持续、第三支柱配置机制、生命质量需求、养老服务形态、代际传承避免失控风险
- 遗嘱边界：能明确"谁拿多少"，却只能一次性分配、管不住挥霍、婚变仍可能被分割、继承须走公开公证/诉讼且可被债权人追偿
3、家族信托：三权分立的"制度容器"
- 《信托法》定义：委托人基于对受托人的信任，将财产权委托给受托人，为受益人利益管理或处分
- 三权分立：委托人定规则、受托人持法律所有权与管理权、受益人享受益权；财产装入后即"独立信托财产"，这是风险隔离的底层逻辑
- 按2023年"三分类"新规，家族信托属资产服务信托，核心在资产隔离与事务执行而非投资增值；价值不在收益，在"规则设计"——信托是"家族宪法"的法律载体
4、四种传承工具对比与落地实务
- 对比：自己管（无保护）/ 遗嘱（弱）/ 保险（强）/ 家族信托（强）——信托是保险之上的"高阶武器"，保单做杠杆、信托做分配保护
- 受托人：银行系稳健、券商系投资见长、独立信托灵活——选受托人是选未来几十年的管家
- 结构：委托人—受托人—受益人之外增设保护人（可调分配、增减受益人、更换受托人）
- 财产装入：现金/金融资产/保单最易，不动产/股权/艺术品较麻烦
- 费用：设立费5—20万、年管理费0.3%—1%、律师费3—10 万；一条继承官司可能花掉资产5%—10%
- 红线：不能欠债后设立、不能装非法所得、不能假借信托逃税
- 境内vs 境外信托
5、家族治理五启示
- 树立统一核心价值文化；家族事务与企业经营权责分离；制定刚性书面化家族宪章；核心股权装入不可撤销信托隔离风险；建立标准化、自愿式接班人培育体系
1、生命质量模型：预期寿命与健康预期寿命之间
- 健康预期寿命内的岁月质量天差地别——68.5 岁之后的时光如何度过，才是财富真正的考题
- 财富管理与传承的最终目标为"生命质量"：管钱，是为让生命体面、自主、有尊严地走完全程
2、以确定的力量，穿越周期
- 政经环境给势向、金融变革给路径、数智新质给驱动、养老传承给目标——四股确定的力量拧成穿越周期的底气
本次张宁教授两天课程，从政经环境的"山势"讲起，把中国未来25年的确定性基调推成结论，再以十五五规划的八大赛道把势向落成底稿；沿着《金融法草案》与中央金融工作会议的路径，回到信托"因信任而托付"、保险"与生命等长"的金融初心；用数智化的三大思维与 Agent 演进，看清 AI 拐点上的机会；最终以家族信托的"三权分立"、四种传承工具对比与家族治理五启示，把长寿时代的代际交接变成可落地的方案。
课程结束后，同学们最大的感触是建立起了一种"确定感"——先看清底层的山势，配置才有依据；再认准金融的初心与数智的驱动，行动才不跑偏；最后把财富以对的方式交到下一代手里，生命才有质量。看清山势，走对路径，用对驱动，传对目标，让生命有质量地安放。
